Para muitos profissionais de investimento, nunca houve um mundo em que as taxas de juros fizessem outra coisa além de cair. Mas isso está mudando, se antes as taxas de juros caiam. Agora, é um momento de cautela.

Quando não há inflação, ou uma inflação cada vez menor, é normal a compra de empresas com ativos leves. Ou seja, empresas que pretendem manter baixos os custos variáveis, confiar na terceirização e não ter muitos custos fixos. Mas se a inflação aparace no sistema, todo o cenário começará a mudar.

Assim, empresas com altos custos fixos, de hotéis a empresas de serviços públicos, podem repassar esses custos.

A convergência no ouro – recentemente superou US $ 1.800 a onça pela primeira vez em nove anos – reflete preocupações de que os bancos centrais financiem agressivamente os gastos fiscais.

Sua empresa está investindo e apostando muito mais do que devia? É necessário, algumas vezes, ser comedido e proteger as apostas de investimento. Estar atento aos níveis de endividamento é importante.

A realidade é que, quanto mais estímulo houver, maior será a probabilidade de os mercados continuarem trabalhando para subir, mesmo que possa ser um esforço fraco nos próximos meses. Mas isso é um risco, porque a cada mês que passa, é registrado grandes problemas para o futuro.

A real

O número de novas mortes de coronavírus nos EUA tem reduzido ligeiramente, mas ainda era 29% maior do que há uma semana, de acordo com dados do projeto de rastreamento COVID-19.

Os EUA disseram que sancionaram quatro funcionários atuais ou antigos do governo chinês em conexão com graves violações de direitos contra minorias étnicas na região autônoma de Xinjiang Uyghur.

Os EUA planejam anunciar a suspensão da retaliação contra o imposto sobre serviços digitais da França, afirmou o representante comercial Robert Lighthizer.

A Gildes Sciences GILD, + 0,66%, disse que o remdesivir estava associado a uma melhora na recuperação clínica e uma redução de 62% no risco de mortalidade no COVID-19 em comparação com o padrão de atendimento, notícias que tiraram os futuros dos níveis mais baixos do dia.

AvGreenbrier Cos. Inc. GBX, + 0,31%, reportou receitas e lucros acima do esperado no trimestre fiscal mais recente.

A Express EXPR , -0,71%, aumentou quando o varejista de moda relatou seu declínio nas vendas em lojas comparáveis ​​diminuindo em junho.

Os preços ao produtor nos EUA caíram 0,2% em junho, devido a um declínio nas indústrias de serviços. Os economistas previam um ganho de 0,4%. No exterior, a produção industrial italiana aumentou 42% em maio.

O mercado

Após uma queda de 361 pontos no Dow Jones Industrial Average DJIA, + 2,13% na quinta-feira, os futuros de ações ES00, 1,27% YM00, 1,80% avançaram em território positivo.

O rendimento do Tesouro TMUBMUSD10Y a 10 anos, 0,651%, continuou a cair após atingir o nível mais baixo desde 24 de abril. Os contratos futuros de ouro GC00 aumentaram -0,37%.

O Shanghai Composite SHCOMP, -1,56%, fechou em queda de 2% na sexta-feira, embora o índice ainda tenha subido 9% nesta semana.

O gráfico

A maneira como os bancos devem funcionar é que os depositantes depositam suas economias nas instituições e, em seguida, o dinheiro é emprestado em outro lugar. Este gráfico mostra que, embora os depósitos bancários tenham aumentado US $ 2,2 trilhões desde o final de fevereiro, os empréstimos aumentaram apenas meio trilhão de dólares. Não é surpresa, portanto, que as ações dos bancos estejam sendo negociadas de acordo com as taxas de juros.

Assim, se e quando o Fed/BCE/BoJ puder aumentar as taxas de juros, os bancos globais se tornarão a liderança instantânea.