A Ripple, uma das empresas mais importantes na indústria de criptomoedas, disse na noite de segunda-feira que a Comissão de Valores Mobiliários (Securities and Exchange Commission) está prestes a abrir um processo bombástico contra a empresa pela suposta venda de títulos não licenciados.

O processo também envolverá o CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, e o cofundador Chris Larsen como réus, de acordo com Garlinghouse, e será aberto num futuro próximo.

Se a agência processar a Ripple, a ação seguirá anos de debate entre a empresa e a agência sobre se o XRP, uma moeda digital associada ao Ripple.

A discussão é se a mesma é um título, como uma ação, que deve ser registrada na agência ou é, em vez disso, uma moeda e, portanto, está além do alcance da SEC. XRP é a terceira criptomoeda mais valiosa e atualmente tem um valor de mercado de US$ 23 bilhões.

A decisão de Ripple de anunciar que está prestes a ser processado é incomum. Garlinghouse previu que o próximo governo Biden pode ser mais amigável para a indústria de criptomoedas do que o governo Trump, sugerindo que o anúncio preventivo de Ripple pode ter um componente político.

Nos últimos anos, a SEC determinou que as duas criptomoedas mais valiosas – Bitcoin e Ethereum – não são títulos, em parte devido ao fato de serem descentralizadas sem nenhuma pessoa ou empresa controlando-as.

O XRP é diferente do Bitcoin e do Ethereum, pois as duas últimas moedas são cunhadas em um processo gradual e contínuo denominado mineração. Em contraste, Larsen e outros criaram 100 bilhões de unidades de XRP de uma só vez em 2012 para uma empresa chamada Ripple Labs. Embora a Ripple continue detendo a maior parte da XRP, a maior parte de sua tesouraria é mantida em reserva, para ser vendida em lotes programados. Garlinghouse e Larsen também possuem uma quantidade significativa de XRP. Esse arranjo levou alguns observadores a ver o XRP mais como uma ação da empresa do que uma moeda.

Ripple resistiu agressivamente durante anos à noção de que XRP é uma segurança. A empresa observa que não tem liberdade para utilizar os fundos de reserva como deseja e que o XRP se tornou cada vez mais descentralizado à medida que os bancos e outros comerciantes o usam como moeda-ponte em transações internacionais. De acordo com Garlinghouse, a SEC considerando XRP como um título controlado pela Ripple é semelhante a ver o petróleo como um título controlado pela Exxon.

Agora, a questão poderia ser resolvida por um juiz federal, em um caso que teria implicações para a crescente indústria de criptomoedas. A SEC ganhou recentemente um caso envolvendo o aplicativo de mensagens Kik, que emitia tokens de criptomoeda para seus clientes. Um juiz nesse caso declarou que os tokens em questão eram títulos não licenciados.

Os fatos do caso Kik, no entanto, são diferentes daqueles envolvendo Ripple: Kik vendeu seus tokens diretamente para investidores em potencial no auge da bolha de criptografia de 2017, em aparente desafio a uma diretiva da SEC no início daquele ano. Em contraste, Ripple começou a buscar ideias de negócios em torno do XRP há quase oito anos, em uma época em que a agência não oferecia orientação sobre tokens digitais. O resultado é que o resultado de um caso teórico de Ripple está longe de ser certo.

O CEO da Ripple criticou a agência e seu presidente, Jay Clayton, por decidirem processar em um momento em que Clayton e outros altos funcionários da SEC estão saindo como parte da transição presidencial. 

O dustup legal vem meses depois de Larsen e outros executivos da ondinha ter sugerido a empresa pode transferir sua sede fora os EUA em resposta ao que eles declaram é um comportamento arrogante pelos reguladores. Garlinghouse disse na segunda-feira que era “confuso” que a SEC decidisse processar, mesmo que países como Cingapura, Suíça e Japão tenham se recusado a tratar o XRP como um título.

Garlinghouse também atingiu uma nota nacionalista, observando que a maior parte do Bitcoin e Ethereum é criado na China comunista, enquanto a Ripple é uma empresa americana.

A SEC não é o único regulador a atrair a ira dos empresários americanos de criptomoedas. Na semana passada, o Departamento do Tesouro propôs uma regra que exigiria que bancos e bolsas como a Coinbase verificassem a identidade dos chamados dispositivos não hospedados e carteiras de software que podem realizar transações em Bitcoin e outras criptomoedas. Os críticos dizem que a mudança pode sufocar a indústria emergente conhecida como “finanças descentralizadas” e reclamar que o período de 15 dias para comentários para a regra proposta – que irá abranger o feriado – é muito curto.

Garlinghouse caracterizou aquela decisão do Tesouro e o processo iminente da SEC como tiros de despedida por funcionários da administração Trump que são implacavelmente hostis à criptografia. Ele previu que o setor pode encontrar mais favores com o próximo governo Biden.