Fundador e presidente-executivo do Spotify, Daniel Ek anunciou que planeja investir 1 bilhão de euros de seu próprio bolso na próxima década em empresas que estão iniciando na área tecnológica na Europa.

O empresário é a exceção que prova a regra sobre tecnologia europeia: um fundador que construiu uma marca de tecnologia de consumo desde o início até se tornar um peso-pesado global, com mais de 300 milhões de usuários ativos mensais, uma listagem pública na Bolsa de Valores de Nova York e uma avaliação de mercado de $ 43 bilhão.

Em todo o continente, existe apenas uma empresa de tecnologia avaliada em mais de US $ 100 bilhões, que é a venerável empresa de software empresarial SAP. 

Nos últimos anos, a Europa produziu um número crescente de empresas apoiadas por capital de risco com avaliações de mais de US $ 1 bilhão. Houve um total de 99 no ano passado, de acordo com um relatório da empresa de capital de risco Atomico, em comparação com menos de 50 apenas dois anos mais cedo.

Mas a verdade é que a Europa continua muito atrás dos EUA e da Ásia em sua capacidade de produzir empresas independentes de tecnologia com impacto global. 

Em 2019 nos Estados Unidos, 78 startups apoiadas por capital de risco ultrapassaram o limite de avaliação de US $ 1 bilhão em apenas 12 meses. Ainda é verdade que muitas das empresas de tecnologia mais promissoras da Europa acabam sendo adquiridas por gigantes da tecnologia dos EUA ou da Ásia ou mudando suas sedes para os EUA para ter melhor acesso a investidores e clientes.

“Se você comparar a Europa com os Estados Unidos, ainda estamos, por uma ordem de dois ou três, subfinanciando para cada estágio na Europa em comparação com as empresas americanas [de capital de risco]”, disse Ek, ao discursar na conferência de tecnologia Slush anteriormente esta semana.

Ele disse que muitos empresários europeus trocam a Europa pelos EUA porque não se sentem valorizados. Para ele, a Europa precisa construir mais “superempresas” que “elevem o padrão e possam servir de inspiração”.

Ek certamente tem o diagnóstico certo: a Europa está muito atrás dos EUA em financiamento de risco. Em 2019, um recorde de US $ 37,7 bilhões em financiamento de capital de risco foi investido em empresas europeias, de acordo com dados compilados pela empresa de pesquisa e dados financeiros PitchBook. 

Mas isso empalidece perto dos $ 130 bilhões de fundos de capital de risco despejados em empresas americanas.

O problema é que a solução de Ek, comprometer € 1 bilhão (US $ 1,2 bilhão) de sua própria fortuna para empresas de tecnologia promissoras, não resolverá o problema. 

Em primeiro lugar, não é tanto dinheiro. Ao longo de uma década, custa apenas US $ 116 milhões por ano e, mesmo que o exemplo de Ek inspire uma dúzia de outros bilionários a fazer promessas semelhantes, dificilmente fechará uma lacuna de financiamento de US $ 90 bilhões.

O que a Europa realmente precisa para alcançar os EUA é dinheiro institucional, pois grande maioria do financiamento de capital de risco nos EUA vem de fundos de pensão e doações filantrópicas e universitárias. 

Só o California Employee, fundo de pensão gigante nos Estados Unidos, tinha cerca de US $ 550 milhões comprometidos com capital de risco no final de 2019, de acordo com o Venture Capital Journal.

Enquanto isso, na Europa, muitos fundos de pensão, especialmente os afiliados ao governo, foram proibidos de investir em capital de risco, mas isso está começando a mudar. 

Cerca de 62% dos fundos de pensão europeus criaram algum tipo de programa de investimento em private equity e atualmente representam cerca de 30% dos fundos comprometidos em private equity europeu, comparados os 50% nos EUA

A necessidade de pensões para começar a apoiar capital de risco é ainda mais aguda na Europa porque outros grandes investidores em fundos de risco dos EUA, universidades e fundos filantrópicos, estão quase completamente ausentes na Europa, onde essas instituições são amplamente financiadas com fundos públicos.

Para Ek, há outro problema para ser apontado: a falta de “inspiração” dos fundadores europeus. 

De certa forma, esse problema está se corrigindo por causa de pessoas como Ek. Enquanto os jovens europeus formados aspiravam a nada mais do que bons empregos confortáveis ​​em uma grande empresa estabelecida, com cinco semanas de férias por ano e a perspectiva de aposentadoria antecipada, muitos agora foram picados pelo inseto das startups. 

Não é difícil hoje em dia encontrar jovens empreendedores na Europa que desejam desenvolver grandes empresas e enriquecer como o próprio Ek fez.