Muitos estão se perguntando o que esperar quando as empresas começarem a relatar os lucros do terceiro trimestre nesta semana.

Uma das mudanças mais impressionantes nas práticas corporativas provocadas pela COVID é que boa parte das empresas deixou os investidores sem muitas informações para seguir em frente. 

Dadas as grandes avaliações que Wall Street está concedendo às suas ações, é preocupante que os gigantes da S&P estejam muito menos confiantes sobre para onde estão indo os lucros.

Os detalhes são revelados em um novo relatório da FactSet, empresa que pesquisa analistas de Wall Street, sobre suas perspectivas para os lucros do S&P 500. 

A FactSet estudou lançamentos de lucros, apresentações para investidores e transcrições de conferências para reunir seus dados, descobrindo que à medida que o segundo trimestre avançava, nada menos que 184 dos 285 dos membros da S&P, que historicamente fornecem orientação, retiraram suas previsões anteriores ou se recusaram a fornecer projeções para 2020 ou 2021. 

Quase todos citando a incerteza causada pela pandemia. 

Um número surpreendente de três em cada quatro dos partidários da grande capitalização da América, que normalmente se orgulha de traçar o caminho à frente, considerou o futuro tão instável que desistiram de projetar possibilidades. 

Em geral, as 138 empresas que deram orientações após o fechamento do segundo trimestre estavam muito mais otimistas do que no escuro. 

Cinquenta e nove aumentaram suas previsões de EPS durante o primeiro trimestre, 41 permaneceram os mesmos e apenas 26 esperam números menores do que estavam projetando três ou mais meses antes (12 não deram nenhuma orientação na temporada do primeiro trimestre). 

A confiança das empresas no que está por vir varia enormemente de acordo com o setor. Apenas 33 dos 37 membros discricionários do consumidor do índice que ano após ano forneceram orientação ainda estão emitindo previsões, e mais da metade dos 58 industriais retirou-se, enquanto dois terços do grupo de assistência médica e cada uma das 29 concessionárias nunca foram suspensas, ou restabeleceram seus pronunciamentos prospectivos.

Entre os que abandonaram os bens de consumo estão Coca-Cola, Constellation Brands, Whirlpool, General Mills e Darden Restaurants, junto com os industriais Raytheon, Honeywell, Air Products & Chemicals e General Motors . Por outro lado, Walgreens Boots, Johnson Controls, Motorola Solutions e especialmente um desfile de gigantes da área de saúde que incluem Becton Dickinson, Quest Diagnostics e Anthem, todos restauraram orientações.

O aumento nas fileiras da S&P, prevendo tempos melhores à frente, aparentemente animou Wall Street. Os analistas consultados pela FactSet agora prevêem uma queda no EPS de 20,5% em relação ao terceiro trimestre do ano passado, cinco pontos melhor do que a previsão de queda em 30 de junho. 

No entanto, essa seria a queda mais acentuada desde o segundo trimestre de 2009 no auge da crise financeira. A estrada à frente agora está mais limpa, mas ainda é muito rochosa. Dada a gigantesca avaliação da S&P, mesmo com base nos lucros recorde de 2019.