Dezembro e janeiro não são meses tipicamente movimentados para ofertas públicas iniciais de ações, mas desta vez, eles serão uma exceção. Quase meia dúzia de startups de tecnologia bem conhecidas, já avaliadas em mais de US$ 1 bilhão, recentemente entraram com um pedido de IPOs, incluindo Airbnb, DoorDash e Roblox.

Eles esperam tirar proveito do forte apetite dos investidores por ações de tecnologia, apesar da pandemia, e pegar a cauda de outras empresas de tecnologia que recentemente fizeram estreias de sucesso. As ações da empresa de banco de dados em nuvem Snowflake subiram 129% desde seu IPO em setembro e as da empresa de mineração de dados Palantir subiram 215% desde sua listagem em setembro.

Aqui estão os principais detalhes a serem considerados ao avaliar se deve-se investir no último lote de empresas de tecnologia públicas em potencial. Os dados financeiros referem-se aos primeiros nove meses de 2020, salvo indicação em contrário.

Airbnb

Símbolo: ABNB

Primeiros nove meses de 2020 receita: US$ 2,52 bilhões

Crescimento da receita: -32%

Margem bruta: 74%

Prejuízo líquido: US$ 697 milhões

Como a agora famosa história continua, os co-fundadores do Airbnb, Brian Chesky e Joe Gebbia, decidiram alugar alguns colchões de ar em seu apartamento em San Francisco depois que uma grande conferência de design fez com que os hotéis locais ficassem lotados. Seu pequeno site, AirBedandBreakfasts.com, acabou se tornando o titã que alugou espaço para 825 milhões de clientes cumulativamente em 220 países.

Prós : a startup de crescimento rápido sofreu um grande golpe quando COVID-19 restringiu as viagens, mas desde então quase se recuperou. As reservas caíram 72% em abril em comparação com o mesmo mês de 2019, mas de junho a setembro, a queda caiu de 19% para 23%. A empresa também se gaba em seu processo regulatório de que os cortes de gastos relacionados à pandemia, incluindo a redução do número de funcionários em 25%, a tornam mais eficiente no futuro.

Contras : a pandemia mostrou que a indústria de viagens está sujeita a fortes quedas que afetam as vendas do Airbnb, e as infecções estão aumentando novamente em todo o mundo. A empresa também lutou contra regras restritivas em muitas cidades e países visando proibir os aluguéis de curto prazo. O arquivamento do Airbnb revelou que ela também está em uma batalha com a Receita Federal, que pode custar US$ 1,4 bilhão se perder. E mesmo depois de estar no mercado por mais de uma década, o Airbnb ainda está prestes a perder cerca de US$ 1 bilhão este ano.

DoorDash

Símbolo: DASH

Primeiros nove meses de 2020 receita: US$ 1,92 bilhão

Crescimento da receita: 226%

Margem bruta: 53%

Prejuízo líquido: US$ 149 milhões

Depois de se mudar para os EUA ainda criança, o co-fundador e CEO da DoorDash, Tony Xu, trabalhou como lavador de pratos em um restaurante chinês para ajudar a sobreviver. O objetivo do DoorDash, diz ele, é ajudar os esforçados e as pequenas empresas a prosperar. Agora no mercado há sete anos, os “dashers” da DoorDash entregam alimentos e outros itens de quase 400.000 empresas a 18 milhões de consumidores por mês a partir de setembro.

Prós : a DoorDash é o fornecedor líder de entrega com mais do dobro da participação de mercado do vice-campeão Uber Eats em outubro de 2020. A pandemia desencadeou um crescimento muito mais rápido na entrega de alimentos, pois as pessoas evitam sair para comer. Alguns jogadores menores já se esgotaram (a DoorDash comprou o serviço Caviar da Square por US $ 410 milhões no ano passado), mas uma consolidação adicional poderia permitir que a DoorDash cobrasse mais por seus serviços.

Contras : assim que a pandemia passar, muitos clientes do DoorDash podem voltar a comer em restaurantes. Embora os eleitores da Califórnia tenham aprovado uma medida para continuar a classificar os trabalhadores de show como os doshers de DoorDash como contratados independentes, outros governos ainda estão tentando classificar os trabalhadores de show como empregados, o que poderia destruir o modelo de negócios de DoorDash.

Roblox

Símbolo: RBLX

Primeiros nove meses de 2020 receita: US$ 589 milhões

Crescimento da receita: 68%

Margem bruta: 74%

Prejuízo líquido: US$ 206 milhões

Muito mais do que um videogame, Roblox se tornou um ambiente virtual para milhões de pessoas e empresas criarem seus próprios jogos . Os cofundadores David Baszucki e Erik Cassel deixaram de fazer simulações de software para laboratórios de física e passaram a criar Roblox em 2004. Agora, cerca de 31 milhões de pessoas jogam diariamente, incluindo três quartos de todas as crianças americanas de 9 a 12 anos, diz a empresa (empresa de pesquisa Dubit coloque o número em metade das crianças de 9 a 12 neste verão) .

Prós : Roblox tem muitos motivos para os desenvolvedores permanecerem, incluindo sua grande base de clientes dedicados e a linguagem de script Lua que torna mais fácil fazer novos jogos. Cerca de dois terços dos usuários atuais são dos Estados Unidos e Canadá, portanto, há espaço para uma expansão considerável no exterior.

Contras : a pandemia de taxa de crescimento do Roblox supercarregada, mas as crianças podem decidir largar as telas e brincar mais ao ar livre após o fim da crise. Muitos usuários jogam em dispositivos que executam software da Apple ou Google, colocando o Roblox de certa forma à mercê das políticas de aplicativos dos titãs da tecnologia. Outros jogos foram proibidos e as lojas de aplicativos decidem quanto de cada venda eles têm direito. Uma joint venture com a Tencent para trazer a Roblox para a China pode ser afetada pelo aumento das tensões comerciais ou novas restrições. E as plataformas de jogos e mídia social vêm e vão, dependendo dos modismos mais recentes. Roblox pode ser o MySpace dos jogos.

Desejo (ContextLogic)

Símbolo: WISH

Receita dos primeiros nove meses de 2020: US$ 1,75 bilhão

Crescimento da receita: 32%

Margem bruta: 65%

Prejuízo líquido: US$ 176 milhões

Ofuscada por rivais mais conhecidos como Amazon, Alibaba e eBay, a Wish concentra seus serviços de e-commerce no segmento de consumidores “acessíveis”. Fundada em 2010, a Wish agora ajuda mais de 500.000 vendedores on-line a vender produtos para 100 milhões de compradores ativos mensais. A empresa controladora ContextLogic tem seu nome no processo de registro do IPO.

Prós: as compras online não são apenas para os ricos. Wish afirma ter como alvo 44% dos consumidores americanos e 85% dos europeus que têm renda familiar de US$ 75.000 ou menos, além de compradores em países em desenvolvimento. A plataforma da Wish é primeiramente móvel, e 90% das compras acontecem por meio de seu aplicativo móvel. Embora a Wish não tenha lucro, ela gerou um fluxo de caixa livre (ou caixa das atividades operacionais menos as compras de bens e equipamentos) de US$ 23 milhões nos primeiros nove meses de 2020.

Contras: a Wish enfrenta muitos rivais maiores, como Amazon, Alibaba e eBay, além de Shopify e Walmart. Para competir contra os gigantes, a Wish gasta grandes somas, mais de US$ 1 bilhão até agora em 2020, em marketing. Com conexões profundas na China, a Wish, sediada nos Estados Unidos, pode ser prejudicada pelo agravamento das tensões comerciais. E como acontece com outras startups que dependem de aplicativos móveis, o Google e a Apple podem prejudicar os negócios da Wish com novas regras ou requisitos.